蛇蝎美人第二季

B |                    10月21日晚间，盈新发展发布公告披露，公司与广东长兴信息管理咨询有限公司（以下简称“长兴咨询”）及自然人张治强签署了《股权收购意向协议》，拟以支付现金方式收购两者合计持有的广东长兴半导体科技有限公司（以下简称“长兴半导体”）81.8091%的股权。不仅有利于完善亚欧大陆整体交通网络，更将为疫情后重启经济、发掘经济潜力创造新机遇。

C | 9月15日至16日，上海合作组织成员国元首理事会第二十二次会议将在乌兹别克斯坦撒马尔罕召开。                   若交易完成，盈新发展预计将实现对这家国家级专精特新“小巨人”企业的控股。这一转型动作发生在公司一系列重大变动之后，应该为盈新发展“文旅+科技”战略布局的关键一步。8月2日，乌兹别克斯坦代理外交部部长弗拉基米尔·诺罗夫表示，中吉乌铁路修建协议计划在撒马尔罕峰会期间签署。                   公告显示，今年6月，盈新发展刚由“新华联文化旅游发展股份有限公司”更名为现名。

D | 该协议的签署，无疑将成为本届峰会一大重要成果。如今，在“告别旧主”、业绩承压的背景下，盈新发展火速落子半导体领域，其战略转型的决心与迫切性可见一斑。中吉乌铁路，对上合组织成员国及其辐射国家发展影响广泛，其不是单一的铁路交通线路，在交通互联互通方面具有极大的地缘经济与政治价值，尤其是在俄乌冲突引发全球及区域地缘政治生变的背景下，对于上合组织覆盖区域的交通网络与体系构建及其外延式发展意义深远。

E |                    10月22日，盈新发展开盘一字涨停，录得“三连板”，截至发稿，报2.18元/股，市值约为128亿元。                             落子“芯”赛道                    盈新发展相中半导体“小巨人”                    根据盈新发展10月21日发布的公告，公司与长兴咨询、张治强签署了《股权收购意向协议》，拟以现金方式收购两者合计持有的长兴半导体81.8091%股权。                   交易完成后，盈新发展预计将实现对长兴半导体的控股。中亚经济发展的新引擎开通中吉乌铁路，将促进中国与中亚、南亚、西亚、欧洲国际市场的深度融合，成为中国与上合组织覆盖国家在“一带一路”框架下互联互通、互惠互利的标志性项目，不仅将构建起新亚欧大陆桥的南部通路、拓宽运输范围，还将改变我国西部地区的交通格局。随着共建“一带一路”深入推进，新疆不再是边远地带，而是一个核心区、一个枢纽地带。

F | 公告指出，此次交易不构成关联交易，预计也不构成重大资产重组，且不涉及发行股份，不会导致公司控制权变更。                   公告资料显示，交易标的长兴半导体成立于2012年11月30日，注册资本约6111.8万元人民币，法定代表人为张治强。该公司是一家专注于存储器芯片封装测试和存储模组制造的高新技术企业。然而当前，新疆在对外合作与交流方面具有的多元资源潜能尚未完全释放与发挥出来。                   根据公告介绍，长兴半导体构筑了研发封装测试一体化的经营模式，拥有晶圆测试和修复技术，具备8层叠Die封装工艺以及BGA、SiP、CSP等封装技术，同时可生产消费级NAND FLASH模组和DRAM内存模组。中吉乌铁路修通后，新疆将多出一条陆路国际通道，由原来的1条增为2条，这必将成为未来新疆经济发展和社会建设的新增长极，将扩大新疆乃至整个西部经济版图并加快其各种有效资源潜力对外释放的速度。该公司拥有76项有效专利授权（其中发明授权22项），为国家级高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业、广东省大容量闪存芯片封装及测试工程技术研究中心依托单位。                   本次交易的对手方为长兴咨询和自然人张治强。

G | 中吉乌铁路建设，将有利于吉乌两国扩大农产品和矿产品出口，能为两国吸引国际投资创造良好条件，更利于两国撬动多种资源出口创汇。铁路建成投运后，可优化两国境内交通基础设施、提升铁路运力与增加货物吞吐量、推动两国成为铁路运输中转国、快速带动两国运输业发展，可使两国产品更快速地进入阿富汗、巴基斯坦、伊朗与土耳其等周边国家。同时，两国也可通过中吉乌铁路运营与维护获取过境收益红利、增加就业岗位。对于双重内陆国乌兹别克斯坦而言，通过中吉乌铁路可以使其货物绕过哈萨克斯坦进入中国，扩展其交通运输网，降低对哈萨克斯坦的过境运输依赖。

H | 公告显示，长兴咨询持有长兴半导体73.6282%股权，张治强个人持有8.1809%股权。同时，中吉乌铁路走廊将与外高加索走廊连接，为乌兹别克斯坦提供至欧洲的最短线路。再者，乌国可借力中吉乌铁路构建“生产—物流—货运网点”新型一体化经济走廊。张治强同时也是长兴咨询持股70%的大股东以及长兴半导体的法定代表人。对于铁路极不发达、货物运输完全靠公路的吉尔吉斯斯坦而言，中吉乌铁路的开通必将为其大大节省运输时间与成本。                   盈新发展公告明确，交易对方与公司及公司持股5%以上的股东、实际控制人、董监高不存在关联关系或相关利益安排。

I | 据吉国经济专家测算，中吉乌铁路项目落成后，其年货运量预计可达1300万吨，其中20%为吉国境内货运量，80%为过境吉国货运量，吉国仅靠过境运输一年就可以获利2亿美元。                   对于此次收购的动因，盈新发展在公告中表示，这符合公司的业务发展需求及“文旅+科技”的战略布局。辐射周边的新纽带中吉乌铁路建设不仅惠及中国、吉尔吉斯斯坦、乌兹别克斯坦三国，对周边国家也具有极其重要的意义。土库曼斯坦对丝绸之路的形成与发展作出过重要贡献，被誉为“人间七条路的十字路口”。自独立以来，土库曼斯坦在中亚国家中率先提出恢复古丝绸之路倡议，30年来一直努力践行海陆空交通运输一体化战略，修建了多条国内与国际铁路。公司认为，本次收购是其传统业务升级与新兴产业布局的结合，有助于增强公司综合实力及整体竞争力，为其未来在高科技领域的进一步拓展奠定基础，并提升公司核心竞争力，助力公司实现可持续发展。此外，还耗巨资修建了6座机场、2座跨阿姆河大桥、1条高速公路及土库曼巴希国际海港等。                   事实上，在2025年半年度报告中，盈新发展已明确提出将通过“地产稳盘、文旅铸魂、科技拓维”的“三核驱动、三阶跃迁”战略，构建“地产-文旅-科技”协同生态体系，实现向国家战略级创新平台运营商的转型。                   报告还特别提到，公司已于今年4月成立深圳盈新数科具身智能有限公司。目前，该公司处于业务探索阶段，未来将聚焦智能景区、智慧物业、业财分析等领域，搭建AI（人工智能）智能体应用平台，并推进全产业链垂直领域的应用。

J | 目前，土库曼斯坦在推进“青金石”（“阿富汗—土库曼斯坦—阿塞拜疆—格鲁吉亚—土耳其”）交通走廊、“中亚—近东”（“乌兹别克斯坦—土库曼斯坦—伊朗—阿曼—卡塔尔”）交通走廊、“里海—黑海”（“土库曼斯坦—阿塞拜疆—格鲁吉亚—罗马尼亚”）交通走廊建设。借势汽车、消费电子等终端市场需求持续复苏，该公司将积极挖掘并投资具有科技创新能力和产业升级潜力的企业。                   原大股东持股降至3.72%                    盈新发展重整后业绩承压                    在筹划收购半导体企业之前，盈新发展刚经历了一系列深刻的变革。从某种意义上说，土库曼斯坦是中亚国家中修建现代交通基础设施最多、最好的国家，但土国受限周边交通环境，其现代化交通运输体系的效能还尚未完全发挥出来，当前只有“哈—土—伊”南北国际铁路、土库曼巴希港发挥了一定潜能。其中，尤为引人注目的是原大股东新华联控股有限公司（以下简称“新华联控股”）的持股比例显著下降。                   根据盈新发展2025年9月10日发布的《关于公司部分股份被划转的公告》，公司收到新华联控股的《关于重整计划执行进展的通知函》，同时查询获悉，新华联控股所持公司部分股份及公司破产企业财产处置专用账户中部分股份被划转。中吉乌铁路的开通，能使土库曼斯坦联通中国的铁路由1条增为2条，能使土通过中国连接亚太地区，将让土真正纳入欧亚大陆的“一路一区”（“丝绸之路”与“环里海地区”）交通网络，土库曼斯坦的交通运输潜能将得到全面释放。当下，土耳其推进的国家交通战略主要以里海“中间走廊”为依托，意在连接格鲁吉亚和阿塞拜疆，再经里海区域哈萨克斯坦或土库曼斯坦两国海港，进入中亚、阿富汗以及巴基斯坦，最终向东抵达中国，以进一步完善亚欧大陆交通网构建，同时谋求最大化地缘政治利益。                   公告显示，此次划转是根据法院裁定的新华联控股等6家公司重整计划及公司自身《重整计划》进行的司法划转。“中间走廊”与“一带一路”交通线路存在一定的重合，中亚区域是二者战略对接的重点。“中间走廊”在中亚地区分为北、中、南3条线路，其中正在运营的北、中两条线路只经过哈萨克斯坦，而经过乌兹别克斯坦与土库曼斯坦的南线尚未被激活。同时，俄乌冲突与哈萨克斯坦一月事件的外溢影响，已开始波及到了“中间走廊”北、中两条线路战略安全。中吉乌铁路的开通，可加速“中间走廊”南线在乌土两国境内的贯通，更加深化“一带一路”交通线路与土耳其“中间走廊”的紧密对接。新华联控股方面，根据其重整计划，其所持公司11.75亿股（占总股本20.01%）股份将用于向债权人以股抵债进行清偿。                   该次公告披露的划转涉及新华联控股持有的2.03亿股（占公司总股本3.46%），其中部分划转至新华联控股集团财务有限责任公司破产企业财产处置专用账户，部分划转至多家债权人证券账户。

K | “南—北”走廊建设的驱动器“南—北”走廊构想于1993年被提出。2000年9月，俄罗斯、伊朗和印度就其签署构建协议，随后阿塞拜疆、哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦、塔吉克斯坦、土耳其等14国先后加入。划转完成后，新华联控股持有公司股份降至2.19亿股，持股比例为3.72%，不再是公司持股5%以上的股东。“南—北”走廊从提出到构建，横跨两个世纪，因受多种因素影响构建动力不足，进展不大。                   同时，盈新发展自身的《重整计划》也在执行中。公告提及，公司曾实施资本公积金转增股本，共计转增约39.75亿股，转增后总股本增至约58.72亿股。转增股份不向原股东分配，其中约17.27亿股用于引入重整投资人，其余约22.48亿股用于抵偿公司及2家核心子公司的债务。俄乌冲突爆发后，美欧对俄实施了最严厉的制裁，俄通往欧洲的交通运输线路严重受阻，俄加快了“南—北”交通走廊建设推进速度。2022年7月份，俄总统普京访问伊朗，明确表态俄方将协助伊方修建“南—北”走廊上的“拉什特（伊朗）—阿斯塔拉（阿塞拜疆）”铁路，其能将俄、阿、伊、印四国铁路接成网络，“南—北”走廊再次成为国际交通运输领域的焦点议题。“南—北”走廊作为经向运输通道，单凭俄、伊、印等国建设与运作，其辐射作用等难以完全发挥。

L | 中吉乌铁路的开通，能在纬向上为“南—北”走廊增加多个出入口、拓展其腹地范围，势必加速驱动“南—北”走廊建设进程。                   伴随股权结构的调整和重整计划的推进，盈新发展的经营业绩在短期内面临挑战。根据2025年半年度报告，报告期内盈新发展实现营业收入7.72亿元，较上年同期的15.75亿元大幅下降50.97%。归母净利润为-1.61亿元，而上年同期为盈利4850.87万元，同比下降432.51%。

M | 总之，中吉乌铁路建设协议的签署，再次彰显了上合组织“互信、互利、平等、协商、尊重多样文明、谋求共同发展”的上海精神，将有利于亚欧大陆整体交通网络完善，为疫情后重启经济、发掘经济潜力创造新机遇，更有利于上合组织成员国及关联国家共同“反抗不公正国际规则挤压”，共建共享安全格局。

N | （本文来源：经济日报 作者：兰州大学土库曼斯坦研究中心 王四海 魏 锦）